本报 叶斯琦 实习 李惠敏
我国在社会老龄化特征逐步加速的进程中，基本养老保险已经取得突出成就，企业年金的发展进入瓶颈期，现有养老金体系发展不均衡。人社部会同财政部牵头启动了第三支柱的制度建设工作，有望建立以个人养老账户为核心的养老金第三支柱，开启新阶段。中国证监会近期发布《养老目标证券投资基金指引》，基金行业将结合自身优势推出养老目标基金，承担起服务个人养老投资管理的重任、助力我国养老金第三支柱建设。
公募基金是养老金投资主力军
从国际经验看，公募基金与养老金资产管理一般是共同发展、互利双赢的关系。根据OECD统计数据，截至2016年底，比利时、瑞典、瑞士、荷兰、卢森堡等国家养老金投资公募基金的比例均超过50%，特别是比利时的投资比例高达71.5%。同时，公募基金也是美国、英国、加拿大养老金资产的第一大投资品种。
在我国，基金行业已经通过规范的投资运作、透明的信息披露、丰富的产品序列，在养老基金的保值增值问题上积累了丰富的经验。作为我国养老金重要的投资管理人，截至2017年底，公募基金管理公司受托管理各类养老金超过1.47万亿元，社保基金自2001年以来的年平均收益率达到8.37%，企业年金自2007年以来的年平均收益率达到7.57%。公募基金作为社保基金、企业年金和基本养老金的主要管理者，为养老金的保值增值做出了重要贡献。
公募基金成为养老金投资主力军，与公募基金在投研、风控、产品等方面的优势密不可分。一是投资业绩稳健，权益投资能力突出；二是产品线丰富，横跨境内外市场，投资品种涵盖股票、债券、货币、商品等类型，主动、被动等投资策略日益多元化；三是积累了较强的合规管理和风控能力；四是清晰安全的法律结构。在《指引》的规范指导下，公募基金有望在满足养老投资需求方面发挥更大的作用。
基金公司准备充分
根据《指引》要求，申请募集养老目标基金的基金管理人需成立满2年；最近三年平均公募基金管理规模在200亿以上或者管理的基金中基金业绩波动性较低、规模较大；投资、研究团队不少于20人，其中符合养老目标基金基金经理条件的不少于3人；成立以来或最近3年没有重大违法
